正如本欄上周預測，無論美國總統特朗普公開說關於與伊朗談判的任何言論，現實是美國和伊朗已陷入一場消耗戰。伊朗沒有制空權，守衛不了美以的空襲，談判籌碼就只有靠封鎖霍爾木茲海峽，以及攻擊其他海灣國家的石油基建，令國際能源價格急升，引發通脹加息，籍此反擊債台高築的美國，如英國於1956年在蘇伊士運河危機中敗走一樣。
可是，美國政府財政日益惡化是事實，但底子卻仍比當年英國厚許多，畢竟當年的英國已被兩次世界大戰所掏空，又失去了最龐大的殖民地印度，完全受不了債主美國拋空英鎊的威脅，被迫撤出蘇伊士運河。可以說，當年的
大英帝國不是敗給埃及，而是敗給「盟友」美國在背後捅刀。現在，有實力給美國捅上這一刀的國家可以說並不存在，因此美國可以專心應付伊朗。對於美國來說，失去霍爾木茲的控制權就等如失去中東石油的控制權，亦即失去了石油美元（Petro-dollar）制度，這意味美元霸權的崩潰，因此美國亦有存在危機（Existential Crisis），必須勝出這場仗，無論在開戰之時究竟有沒有輕敵，是否因輕敵而使現在泥足深陷，都已經不再重要（正如俄烏戰爭一路打個不停）。
由於兩國的實力在世界大多數人眼中非常懸殊，美國作為超級大國，勝利給世人看到的必須是壓倒性的，而伊朗政權亦不會接受失去發展核武的國家主權。因此，雖然美國目前放鬆了口氣，不一定要伊朗發生政權更替，但其實事情發展下去，雙方要分勝負，必然一是美國放棄中東（即美元霸權終結），一是伊朗政權更替，沒有中間落墨之處。事實上，因產油設施遭伊朗炮火的破壞，海灣國家如沙地阿拉伯和阿聯酋等，對伊朗越來越強硬，覺得長痛不如短痛，趁歷史機遇解決伊朗這個區內最大眼中釘，在顧及石油美元和沙地、阿聯酋和以色列的驅使下，美國會如俄羅斯入侵烏克蘭般，不會對伊朗罷休，會採取圍城（Siege）但不派地面步隊方式（例如已稱會攻擊發電廠）迫使伊朗政府陷入行政崩潰，最後發不到糧餉，連士兵都沒飯吃或要靠搶掠人民而倒台。王弼不知美國的「圍城」戰略會不會成功，但這場仗會拖長最少數個月，過程中伊朗亦會增強攻擊海灣國家的產油設施，就算戰爭結束，油價亦不會迅速回落，2026年，國際資產價格恐跟2022年的走勢。
目前，看見不少財經報道，建議Halo Trade投資重資產，希望可以選中逆市奇葩，但在目前大跌市的情況下，能買得落手的除了處於美洲的石油相關企業外，其他行業的直博率都不高，好像開戰前熱炒的資源股、工業股，都因油價飆升而回落，而早前爆升的白銀，本來受惠貴金屬效應，和傳媒不斷報道供應短缺，其後由高位的120美元暴跌近半後，之前說過的供應緊張又不了了之。又例如基建股亦是重資產，但戰爭可以把一個用數年興建的機場或發電廠，瞬間夷為平地，所以就算是基建股，也要小心地選擇地區。目前大跌市的軌跡很像2022年，要選擇逆市奇葩很難，不如老老實實地提升現金比例，不要逞強做太高難度的事情。
至於黃金，雖然不例外地下跌，但戰爭下各政府必然加大財赤，最後一定是印鈔找數。王弼不建議加倉黃金，但佔投資組合約10%的比例（尤其早前於高位已Rebalance減持的投資者）不必更改。
